(中国电信新股申购)中国电信A股今日申购 柯瑞文：珍惜资本市场每一分钱

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　　中国电信发行价为4.53元/股，网申数量上限高达311.8万股，是新股申买规则实施以来顶格申购上限最高的新股。

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　　确定发行价格之后，今日，中国电信A股IPO正式启动网上申购。根据新股发行安排，中国电信的网上申购代码为780728，发行价格为4.53元/股，网上申购数量上限高达311.8万股，顶格申购需要沪市市值3118万元。中国电信是新股申购规则实施以来顶格申购上限最高的新股。

　　从IPO募金钱额来看，若超额配售选择权全额行使，中国电信的募资总额将达541.59亿元。

　　在中国电信股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会上，中国电信董事长柯瑞文（左三）表示，募集金钱将投向于5G产业互联网建设、云网融合新型信息基础设施、科技创新研发等方向，并与战略投资者强强联合，强化协同，共筑产业生态。

　　在8月6日举行的中国电信股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会上，中国电信董事长柯瑞文表示，中国电信以本次A股上市为契机，全面深化改革，实施市场化激励机制，进一步整合企业各项资源，优化组织、队伍、步骤，提升运营服务能力，充分发挥资本和生态的力量，进一步全方位推进“云改数转”战略。

　　柯瑞文表示，我们会珍惜、用好资本市场的每一分钱，募集金钱将投向于5G产业互联网建设、云网融合新型信息基础设施、科技创新研发等方向，并与战略投资者强强联合，强化协同，共筑产业生态。我们将充分聆听广大投资者和用户的声音，将资本市场和用户市场紧密结合，释放发展潜能，全力打造服务型、科技型、安全型企业，努力成为建设网络强国、数字中国和维护网信安全的主力军。

　　近年来，中国电信统筹基础业务和创新业务的发展，企业保持了持续健康发展态势。基础业务方面，移动和宽带ARPU(用户月度平均收入)企稳回升，5G特色应用持续打造差异化优势;创新业务方面，收入规模连续多年位居行业首位，是国内最大的IDC服务提供商，天翼云在全球运营商IaaS排名第一，以5G赋能千行百业，引领产业数字化转型升级;作为网信安全服务的国家队和主力军，具有完整的安全体系和专业的网络安全防护平台，深受广大用户信赖。截至2021年6月末，公司移动用户规模3.62亿户，净增用户数行业领先；宽带用户规模1.64亿户，用户规模稳健增长；上半年收入、利润均实现双位数增长，增速再创新高。

　　附：中国电信股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会实录

　　会议出席人

　　中国电信股份有限公司董事长 柯瑞文

　　中国电信股份有限公司执行董事、执行副总裁、财务总监兼董事会秘书 朱 敏

　　中国电信股份有限公司资本运营部总经理 李原

　　中国电信股份有限公司财务部总经理 周响华

　　中国国际金融股份有限公司投行部执行负责人、保荐代表人 龙亮

　　中信建投证券股份有限公司投资银行业务管理委员会委员、董事总经理、保荐代表人 王晨宁

　　柯瑞文致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者：

　　大家上午好！

　　非常高兴有机会与广大投资者朋友进行交流，也感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了交流平台。首先，我代表中国电信，对各位投资者今天的莅临表示热烈的欢迎，向长期以来关心和支持中国电信的广大朋友们致以诚挚的谢意！

　　当前，我国步入新发展阶段，十四五规划为我们描绘了美好的发展蓝图。通信信息技术的发展日新月异，以5G、AI和云为主要代表的技术要素相互融合，产生巨大影响，推动用户需求升级和商业模式变革，开启数字化发展的新未来，中国电信也迎来了难得的、宝贵的战略机遇期。我们立足自身实际，把握发展大势，实施“云改数转”战略，这就是：以客户为中心，强化科技创新能力，加快推进云网融合，构建数字化平台枢纽，夯实网信安全底座，全面深化改革，拓展合作共赢生态，推动企业高质量发展，为广大用户和投资者创造价值。

　　近年来，我们统筹基础业务和创新业务的发展，企业保持了持续健康发展态势，我们的经营业绩屡创新高，发展动能持续增强。基础业务方面，移动和宽带ARPU（用户月度平均收入）企稳回升，5G特色应用持续打造差异化优势；创新业务方面，收入规模连续多年位居行业首位，是国内最大的IDC服务提供商，天翼云在全球运营商IaaS排名第一，以5G赋能千行百业，引领产业数字化转型升级；作为网信安全服务的国家队和主力军，具有完整的安全体系和专业的网络安全防护平台，深受广大用户信赖。截至2021年6月末，公司移动用户规模3.62亿户，净增用户数行业领先；宽带用户规模1.64亿户，用户规模稳健增长；上半年收入、利润均实现双位数增长，增速再创新高。

　　我们立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，坚持守正创新，以本次A股上市为契机，全面深化改革，实施市场化激励机制，进一步整合企业各项资源，优化组织、队伍、步骤，提升运营服务能力，充分发挥资本和生态的力量，进一步全方位推进“云改数转”战略。我们会珍惜、用好资本市场的每一分钱，募集金钱将投向于5G产业互联网建设、云网融合新型信息基础设施、科技创新研发等方向，并与战略投资者强强联合，强化协同，共筑产业生态。我们将充分聆听广大投资者和用户的声音，将资本市场和用户市场紧密结合，释放发展潜能，全力打造服务型、科技型、安全型企业，努力成为建设网络强国、数字中国和维护网信安全的主力军。

　　我们希望通过今天的网上路演，使投资者能更全面地了解中国电信。我们一定本着诚信、负责的态度，认真聆听大家的意见、回答大家的问题。

　　龙亮致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者：

　　大家上午好！

　　中金公司作为中国电信股份有限公司首次公开发行A股并上市的牵头联席保荐机构和主承销商，我们非常荣幸能够参加今天的网上投资者交流会。在此，请允许我代表中金公司，向今天所有参加网上投资者交流会的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　中国电信作为国内三大运营商之一，目前已发展成为全国领先的大型全业务综合智能信息服务运营商。面对数字经济的广阔蓝海，中国电信积极拥抱数字化转型机遇，深耕客户需求及应用场景，全面实施“云改数转”战略，以5G和云为核心，打造了云网融合的新型信息基础设施、运营支撑体系、科技创新硬核实力。同时，中国电信深化体制机制改革，以创新、融合构建差异化优势，致力于为个人（To C）、家庭（To H）和政企（ToB/G）客户，提供灵活多样、融合便捷、品质体验、安全可靠的综合智能信息服务。

　　在与中国电信的长期密切合作过程中，我们切身见证并领略了中国电信骄人的经营业绩和广阔的战略视野。我们相信，中国电信借助此次A股的成功上市，将牢牢把握产业数字化的战略机遇，加速落地云网融合的创新应用，助力各行各业开启数字化发展新征程。

　　中金公司将严格遵照有关法律法规的要求，勤勉尽责履行保荐及承销义务，以优质、高效、专业的服务，帮助广大投资者更加充分地认识中国电信的投资价值，把握投资机会。欢迎大家踊跃提问，积极认购！

　　最后，衷心预祝中国电信本次A股发行取得圆满成功！谢谢大家！

　　王晨宁致辞

　　尊敬的各位领导、各位嘉宾、投资者朋友：

　　大家上午好！

　　作为中国电信首次公开发行A股并上市的联席保荐机构和主承销商，我们非常高兴参加今天的网上投资者交流会。我谨代表中信建投证券，向所有参加本次交流会的投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　中国电信是我国领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，是建设网络强国和数字中国的国家队和主力军。公司管理规范、经营稳健，特别重视投资者回报。在数字经济的新时代，公司坚定实施“云改数转”战略，以5G和云为核心构建云网融合的新型信息基础设施，积极拓展5G应用场景，引领产业数字化跨越升级，公司已经开始进入新一轮的快速发展周期。

　　中国电信本次A股发行上市，将助力公司在数字化、信息化、智能化转型进程中取得更长足的进步，也为公司运用市场化激励手段，充分激发企业活力开拓了新的道路。中信建投证券十分荣幸以联席保荐机构和主承销商的身份全面参与和见证中国电信回A这一资本市场的盛事。在与中国电信的深入合作中，我们充分见证了公司在云网融合、智能信息服务、核心技术、客户基础、服务理念、网络安全等方面的突出优势，亲身感受到了管理层令人敬佩的行业使命感、斩钉截铁的执行力和严谨认真的工作态度，亲身感受到了电信员工敬业爱岗、求真务实的精神风貌。我们对中国电信未来的发展充满信心！

　　我们真诚地希望借助本次网上交流会的契机，帮助广大投资者更加深入地了解中国电信的投资价值和发展前景，把握投资机会，共同分享中国电信未来发展的红利。

　　最后，预祝中国电信本次A股发行上市取得圆满成功！谢谢大家！

　　朱敏致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者：

　　大家好！

　　中国电信的发展离不开广大投资者的关心和支持，今天的交流仅仅是一个开始，我们真诚地希望公司与大家能共同相守、陪伴与成长，持续沟通、良性互动。在本次网上路演即将结束之际，我谨代表公司，再次感谢各位的热情参与，感谢各位投资者朋友们对公司的关心、信任和支持。谢谢大家！

　　交流环节

　　01 经营篇

　　问：公司的主营业务是什么？

　　龙亮：公司是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，公司的主营业务为提供移动通信服务、固网及智慧家庭服务、产业数字化服务。

　　问：请介绍公司的重大资产重组情况。

　　柯瑞文：公司自设立以来，与生产经营有关的主要资产重组情况如下：1）收购安徽省电信有限公司等六省（自治区、直辖市）电信有限公司的全部股权及电信集团总部部分资产；2）收购湖北省电信有限公司等十省（自治区）电信有限公司的全部股权；3）收购中国电信集团北京市电信有限公司的全部股权；4）收购CDMA业务；5）收购CDMA网络资产及相关负债；6）参与设立中国铁塔以及出售通信铁塔及相关资产；7）类金融业务的剥离。

　　问：公司是否存在境外经营情况？

　　王晨宁：报告期内（2018年度、2019年度和2020年度，下同），公司通过在中国香港、美国等地设立的境外子公司在中国大陆以外开展经营活动。

　　问：请介绍公司独特的竞争优势。

　　龙亮：公司是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，区别于传统电信运营商和产业数字化服务商，具有云网融合一体化的独特竞争优势。

　　问：请介绍公司在移动通信领域的竞争优势。

　　龙亮：公司在移动通信领域的竞争优势为：1）丰富的应用和权益体系，满足个人客户对信息化应用的更高需求；2）良好的生态合作，丰富并快速接入更多的权益和应用；3）良好的网络覆盖，向个人客户提供高速便捷、安全优质的移动通信业务；4）可信的安全服务，打造安全、绿色的通信服务环境。

　　问：请介绍公司在固网及智慧家庭服务领域的竞争优势。

　　龙亮：公司在固网及智慧家庭服务领域的竞争优势为：1）丰富的家庭信息化应用，满足家庭客户对信息化应用的更高需求；2）良好的生态合作，向客户提供优质的数字生活、智慧社区、数字乡村等应用和服务；3）领先的网络覆盖，满足客户高速宽带网络、全屋千兆WiFi网络覆盖需求；4）可信的安全服务，向客户提供家庭网络和信息安全防护。

　　问：请介绍公司在产业数字化业务领域的竞争优势。

　　龙亮：公司在产业数字化业务领域的竞争优势为：1）自主研发天翼云关键核心技术，具备自主可控的覆盖IaaS（基础设施即服务）-PaaS（平台即服务）-大数据/AI全栈云服务能力，在全球运营商公有云IaaS中排名第一。天翼云41个资源池通过国家信息安全等级保护三级或以上测评，38个资源池获工信部可信云产品认证五星 最高评级。IDC（互联网数据中心）领域方面，在骨干网络带宽和国际互联网出口带宽方面具有显著优势；2）拥有固移融合、天地一体、全球布局的基础网络资源；3）具备覆盖“云、网、边、端、应用”的融合安全技术能力，可以横跨网络、应用、业务多个层面，涵盖事前预防、事中阻断、事后追溯的网络安全防护体系；4）立足区域、面向市场，聚焦金融、工业制造、智慧城市、卫健等领域的关键技术产品研发，推动研发运营一体化，提供端到端解决方案；5）组建了以客户为中心的行业型专业组织，在全国范围拥有3.6万名具备产业数字化销售和服务能力的专家队伍，其中包括1.6万名从事售中支撑和实施交付的技术型专家，有效提升数字化服务项目的整体交付能力。

　　问：公司拥有多少专利？

　　王晨宁：截至2020年12月31日，公司在中国境内已取得专利证书的专利共计3066项，在中国境外拥有专利共计13项。

　　问：公司拥有多少注册域名？

　　王晨宁：截至2020年12月31日，公司拥有的注册域名共计612项。其中，公司及其境内控股子公司的注册域名共计553项，境外控股子公司的注册域名共计59项。

　　问：公司拥有多少计算机软件著作权？

　　王晨宁：截至2020年12月31日，公司拥有的计算机软件著作权共计9887项，

　　问：请介绍公司的科技创新机制和技术研发安排。

　　王晨宁：公司的科技创新机制和技术研发安排如下：1）优化科技创新体制机制，做强研发主体；2）强化技术战略布局，明确技术攻关方向；3）开展产学研合作，构建创新研发生态；4）推进创新成果转化，赋能企业高质量发展。

　　问：公司的营业收入是多少？

　　朱敏：公司的营业收入主要划分为服务收入和出售商品收入，报告期内，公司的营业收入分别为3749.29亿元、3722.00亿元和3899.39亿元，其中主要为服务收入。

　　问：公司的毛利率是多少？

　　朱敏：报告期内，公司的毛利分别为1133.69亿元、1132.60亿元和1177.43亿元，毛利率为30.24%、30.43%和30.20%，公司的毛利及毛利率水平较为稳定。

　　问：公司的净利润是多少？

　　朱敏：报告期内，公司归属于母公司股东的净利润分别为204.32亿元、205.21亿元和208.55亿元，实现稳步增长。

　　02 发展篇

　　问：公司的战略愿景是什么？

　　李原：公司将紧紧围绕“做领先的综合智能信息服务运营商”的使命愿景，全面实施“云改数转”战略，强化科技创新核心能力，加快推进云网融合，构建数字化平台枢纽，打造合作共赢生态，深化体制机制改革，夯实网信安全底座，为客户提供灵活多样、融合便捷、品质体验、安全可靠的综合智能信息服务，全力打造服务型、科技型、安全型企业，努力成为建设网络强国、数字中国和维护网信安全的主力军，奋力跻身世界一流企业。

　　问：请介绍公司在移动通信服务领域的“云改数转”战略推进方式。

　　龙亮：在移动通信服务领域，公司注重价值经营，坚持以客户为中心，融合5G和云计算服务能力，提供移动通信特色服务，并通过持续的产品迭代升级，打造移动通信服务的差异化优势，稳定并提高移动通信服务收入规模和市场份额。

　　问：请介绍公司在固网及智慧家庭服务领域的“云改数转”战略推进方式。

　　龙亮：在固网及智慧家庭服务领域，公司以客户需求为中心，结合云计算、基础网络、网信安全等方面的领先优势，凭借可靠的固网和云计算资源，贯彻云网融合的发展思路，强化科技创新，打造高水平的固网及智慧家庭开放生态，充分发挥公司在网络、队伍、品牌等方面的优势，稳定并提高固网及智慧家庭服务收入规模和市场份额。

　　问：请介绍公司在产业数字化业务领域的“云改数转”战略推进方式。

　　龙亮：在产业数字化业务领域，公司积极挖掘政企客户的数字化需求，推动企业内外部数字化转型，拓展5G产业互联网和云计算在各行各业中的应用，向政企客户提供综合智能信息服务，打造“网是基础、云为核心、网随云动、云网一体”的云网融合新型信息基础设施，升级产品服务，拓展业务范围，稳定并提高产业数字化业务收入规模和市场份额。

　　问：公司的业务发展计划与现有业务之间有何关系？

　　李原：现有业务的稳定发展和募集金钱项目的如期完成是公司未来几年实施发展计划的基础，发展计划与现有业务密切相关且具有很强的连贯性和持续性。相关发展规划的顺利实施有利于公司现有业务水平、经营管理能力和科技创新实力进一步提升，核心竞争力不断增强，加快实现公司战略愿景。

　　问：请介绍公司正在从事的研发项目情况。

　　王晨宁：公司正在实施的研发项目主要包括云和云网融合基础技术研究、新一代云网运营系统、云网安全中台及核心能力研发、5G与边缘云平台研发、面向自动驾驶的车路协同技术攻关、物联网和工业互联网技术研究、AI与大数据智慧化运营等项目。

　　03 发行篇

　　问：请介绍公司的股东和实际控制人。

　　柯瑞文：截至招股说明书签署日，电信集团持有公司5737705.3317万股内资股股份，占公司总股本的70.89%，为公司控股股东；国务院国资委为公司的实际控制人。

　　问：请介绍持有公司5%以上股份的主要股东情况。

　　柯瑞文：截至招股说明书签署日，持有公司5%以上股份的主要股东为电信集团和广东广晟。

　　问：请介绍公司外资股份情况。

　　柯瑞文：截至招股说明书签署日，公司总股本为8093236.8321万股，其中H股（包括美国存托股份）1387741.0000万股，占公司总股本的17.15%。

　　问：公司募集金钱投资项目有哪些？

　　李原：公司实际募集金钱扣除发行费用后，将全部用于公司主营业务相关项目，包括：5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发项目。

　　问：请介绍公司的利润分配政策。

　　周响华：公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利的派发事项。根据公司董事会于2021年6月20日批准的《关于调整公司派息政策的议案》，“同意本公司2021年度以现金方式分配的利润不少于该年度本公司股东应占利润的60%，A股发行上市后三年内，每年以现金方式分配的利润逐步提升至当年本公司股东应占利润的70%以上。同时，调整派息安排，自2022年起宣派中期股息”。

　　采写：赵妍

　　指导：新文

　　总编评论：加快700M部署关系5G应用全局