成分股,成分股最牛的半导体指数 -百学财经

　　在之前的文章中，我多次表达了看好今年半导体行业的投资价值。

　　我参与的投资标的以科创50指数为主，半导体占比多的主动基金为辅，投资的主要是国内半导体行业。但其实半导体行业全球龙头几乎都在美国的费城半导体指数里（SOX.GI）。最近国内首个投资费城半导体指数的QF基金在3月份成立，没法直接买买费城半导体指数的投资者可以观察下这个基金。

　　一

　　费城半导体指数由费城交易所创立于1993年，是全球半导体业景气主要指标之一。指数目前有30个成分股，前十大成分股有英伟达、台积电、博通、阿斯麦、英特尔、高通等全球知名企业，涵盖了全球半导体产业链上设备、材料、设计、制造、封装与测试、销售环节的龙头公司。

　　从行业投资标的选择来看，半导体行业具有很高的投资价值。

　　随着CHATGPT的问世，人工智能发展的拐点已现，未来所有行业会被AI重塑。半导体行业为各行业AI化发展提供底层基础设施，未来业绩的高速增长可期。半导体已经成为仅次于原油、成品油和汽车的世界第四大贸易产品。

　　从全球半导体行业投资来看，美国的半导体行业具有更高的投资价值。论科技实力和利润创造能力，A股的芯片公司目前还远不如美国的龙头公司。

　　收益十年十一倍

　　费城半导体指数在2012年至2021年从364.44点涨到了4039.51点，10年间上涨了11倍。

　　而据国金证券的研究报告统计，费城半导体指数近3年年化收益率23.1%，远高于A股的芯片半导体2%的年化收益率（数据截至2023年3月10号）。

　　还需注意的一点是费城半导体指数的年化波动率也比A股的芯片半导体指数高，表明这个指数的弹性很高，很适合通过定投熨平波动。

　　二

　　半导体行业是个周期性很强的行业，在之前的文章中有分享过。文章链接：

　　三

　　国内首只投资费城半导体指数ETF的基金是景顺长城全球半导体芯片股票（QDII-LOF），在2023年3月30日成立，距今不过1个多月时间。

　　从基金招募说明书看到，该基金主要投资于费城半导体指数和中证芯片产业指数，而且投资比例不低于基金资产的80%。

　　该基金的业绩比较基准是：费城半导体指数收益率*75% 中证芯片产业指数收益率*15% 人民币活期存款利率(税后)*10%。

　　基金的投资策略是：本基金将挑选出境内外半导体或芯片产业具有代表性的相关指数,采用抽样复制和动态最优化的方法,选取相关指数成份股和备选成份股中流动性较好的股票,构造与本基金主题投资相匹配和风险收益特征相似的股票组合,进行被动式投资。

　　综合上述几个信息，基金经理的实际运作策略是什么？将按多少比例配置两种指数成分股，策略效果如何，能否获得超额收益？因为成立时间太短，还没有数据可以追踪验证，所以暂时先纳入观察，等待数据验证基金经理策略的有效性后再买入也不迟。

　　投资费城半导体指数，还有个不容忽视的风险，在美国对中国技术封锁越来越严的背景下，费城半导体指数如果失去了中国这个大市场，它还能再创历史新高吗？指数过去的高回报也许就不能简单的线性外推了。因此为了防范风险，投资这个指数的仓位也不应过高。

　　全文完，如果喜欢，就点个“赞”或者“在看”吧。

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