蒙牛股价,料蒙牛上半年收入按年升3% 维持跑赢大市评级
瑞信发表报告下调蒙牛(2319.HK)目标价由48港元降至45港元，评级维持“跑赢大市”，认为股价已反映上半年疲弱业绩。
该行料蒙牛上半年收入按年升3%，但盈利按年跌8%，又认为蒙牛相对同业伊利，在下半年面对的增长压力更大，基于较弱的液态奶渠道销售，超高温消毒(UHT)乳酪销售按年下滑及奶粉业务未见复甦迹象。在盈利率方面，料公司面临贝拉米(Bellamy)及雅士利的进一步减值损失。
该行下调对蒙牛今明两年盈利预测7%及4%，反映更高的一般与行政开支比率及下调销售增长预期。该行亦认为，蒙牛估值要获得市场重估，须先改善短期销售增长、更新参品总类策略及对2025年“再创一个新蒙牛”目标有更清晰路线图。
本文源自格隆汇
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