舍得股票股票行情,给予舍得酒业买入评级 -百学财经

　　华鑫证券有限责任公司孙山山近期对舍得酒业进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩略超预期，二季度望加速》，本报告对舍得酒业给出买入评级，当前股价为186.08元。

　　舍得酒业(600702)

　　一季报略超预期，二季度望加速

　　2023Q1营收20.2亿元（同增7%），归母净利润5.7亿元（同增7%），业绩略超预期。2023Q1毛利率78.4%（同减2pct），净利率28.2%（同减0.2pct），销售费用率19.3%（同增1pct），管理费用率8.1%（同减2pct）。2023Q1销售回款22.4亿元（同增23%），经营活动现金流净额2.3亿元（同减46%）。2023Q1末合同负债8亿元，环增5亿元。

　　产品战略清晰，全国化布局加速

　　分产品看，2023Q1中高档酒/普通酒营收分别为16.70/2.36亿元，分别同比 6%/ 13%，分别占比88%/12%。公司以品味舍得大单品深入次高端市场，发布藏品十年站位高端市场并计划三年内达成10亿规模，打开千元价格带空间。分区域看，2023Q1省内/省外营收分别为4.83/14.23亿元，分别同比-7%/ 12%，分别占比25%/75%，全国化扩张成效显著。截至2023Q1，共有经销商2285家，环增127家。目前全国区县覆盖率超80%，在“3 6 4”老酒战略的坚定执行、生态老酒资源的持续强化及复星有效赋能下，后续增长态势向好。

　　盈利预测

　　我们预计2023-2025年EPS为6.45/8.04/9.87元，当前股价对应PE分别为28/22/18倍，维持“买入”投资评级。

　　风险提醒

　　宏观经济下行风险、舍得增速不及预期、老酒战略推进受阻、省外扩张不及预期、夜郎古销售不及预期。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券于佳琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.1%，其预测2023年度归属净利润为盈利21.35亿，根据现价换算的预测PE为27.88。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级27家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为222.67。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，舍得酒业（600702）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标4.5星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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