不锈钢：产业持续内卷主力下破15000关口继续向下寻求支撑偏弱震荡 -百学财经

　　【现货】据Mysteel，3月30日无锡宏旺304冷轧价格15300元/吨，环比-250元/吨；基差635元/吨，环比-5元/吨。

　　【供应】3月300系月初排产157.49万吨，月环比增加6.2%，同比增加2.8%。不过，近期多家头部企业陆续宣布检修减产，产量会明显低于月初排产。

　　【需求】需求弱复苏，贸易环节传导至终端不畅。

　　【库存】3月30日无锡+佛山300系社会库存65.47万吨，周环比减少0.70万吨。

　　【逻辑】需求弱复苏，库存高位缓慢去化，但原料快速降价经常性导致钢厂利润小幅修复，头部钢厂减产可兑现性存疑。当前产业链处于内卷中，钢价弱势震荡，破局需要看到镍铁厂大面积减产，原料止跌后，钢厂减产消化库存。目前阶段，成本仍有下移空间：菲律宾和印尼镍矿走弱，带动镍铁成本下移；青山4月高碳铬铁钢招跌600元，后市预期小幅走弱。理性情况下，参考前期印尼镍铁成本1000——1200元/镍，取镍铁价格1100元/镍，此时国内镍铁企业全线丧失利润，对应盘面14500元/吨有支撑；非理性情况下，产业恶性竞争加剧，自下而上负反馈持续，成本支撑层层坍塌，假设镍铁价格为1000元/镍，此时印尼镍铁处于盈亏平衡附近，对应底部支撑约为14000元/吨。短期仍在弱势震荡，中期等待原料底部确认后做多机会。

　　【操作建议】暂观望

　　【短期观点】谨慎偏空

　　免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

不锈钢：产业持续内卷 主力下破15000关口 继续向下寻求支撑 偏弱震荡

相关推荐

不锈钢：产业持续内卷主力下破15000关口继续向下寻求支撑偏弱震荡