(降息降准对股市的影响)股市、楼市、理财、债市……央行降准落地，影响几何 -百学财经

　　国常会释放明确信号后，万众期待之下，2022年的第一次降准来了！

　　4月15日，央行官宣“全面降准”，共计释放长期金钱约5300亿元，于4月25日正式落地施行。据央行相关负责人透露，本次降准的实施能够降低金融机构金钱成本每年约65亿元，由此进一步加大对实体经济的支持力度。

　　4月25日实施降准

　　4月15日，据央行官网披露，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，央行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

　　央行指出，为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

　　央行将坚持稳字当头，稳中求进，继续实施稳健的货币政策，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　在中国民生银行首席研究员温彬看来，当前时点降准十分必要，我国经济发展面临“三重压力”，近期国内外形势更趋复杂多变，导致经济下行压力加大。国内多地疫情反弹，叠加俄乌冲突升级，对当前经济运行的不利影响已经有所显现。这一背景下，央行发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准体现了货币政策前瞻性，有利于稳定市场预期，增强市场主体信心。

　　“降准将提高货币乘数，扩大银行信贷派生能力，并与结构性货币政策工具相结合，持续加大对小微企业、科技创新、绿色发展等关键领域和薄弱环节的支持力度。”温彬指出。

　　股市迎来及时雨

　　而随着降准信号的释放，疲软多日的A股市场也出现了明显反弹。5300亿元金钱的释放，将为股市带来怎样的改变？温彬指出，此前国务院金融稳定委员会召开专题会议，释放稳预期稳市场信号，效果显著，资本市场已筑底企稳，此次降准将进一步增强市场信心，助力资本市场平稳运行。

　　“于股市来说，这次降准无疑将会是及时雨。因为股市现在也处于底部震荡阶段，市场缺乏信心。通过降准释放出积极信号，表示政策对于资本市场的支持、对于经济增长的支持，有利于股市形成回升态势。政策利好不断出台，形成累积效应，逐步扭转市场的悲观预期。”前海开源基金首席经济学家杨德龙补充道。

　　降准的进一步影响也传导至了其他金融市场。在理财市场方面，有资深银行业分析人士称，降低准备金，标志着货币政策宽松的落地，随着货币供给的增加，利率水平和融资成本进一步降低。银行理财主要投资债券，利率下降会给债券带来丰厚的资本利得，会提升产品收益。

　　此外，在房地产市场方面，温彬认为，在各地因城施策进行房地产调控背景下，房地产企业合理融资需求以及居民刚需、改善型按揭贷款需求将得到有效满足，这对当前化解部分房企流动性压力、提高居民买房意愿、保持房地产市场平稳健康发展具有积极作用。

　　在债券市场方面，温彬表示，降准将促进银行做好资产负债管理，增加利率债配置，预计国债收益率稳中有降，并带动企业债融资成本下降。

　　LPR利率有望下调

　　在央行4月14日举办的新闻发布会上，央行货币政策司司长孙国峰提到，后续货币政策在总量上将保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性；在价格上，发挥贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业融资成本；在结构上，抓紧设立科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，用好普惠小微贷款支持工具，增加支农支小再贷款，实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。

　　对于下一步货币政策走势，温彬认为，随着降准等总量工具落地，这些结构性政策也有望加快推出，货币政策将坚持稳健基调，继续发挥总量和结构双重功能，同时兼顾物价走势变化、发达经济体货币政策调整等内外平衡，支持稳定宏观经济大盘，营造安全稳定的货币金融环境。