股市崩盘是什么意思，是什么导致了 1929 年的华尔街崩盘 -百学财经

　　1929 年的股市崩盘是前几年股价不可持续的繁荣的结果。股价的暴涨是由于投资者的非理性繁荣、保证金买入股票以及对经济增长可持续性的过度自信造成的。一些经济学家认为，美国利率在 1920 年代中期保持在低位的“宽松货币”也促进了经济繁荣。

　　这些是 1929 年股市崩盘背后的一些最重要的经济因素。

　　经济危机

　　1. 信贷热潮

　　1920年代，美国的银行信贷迅速增长。在经济实力的鼓舞下，人们认为股市是一种单向的赌注。一些消费者借钱买买股票。企业为了扩张而获得了更多的贷款。因为人们负债累累，这意味着他们更容易受到信心变化的影响。当信心在 1929 年纪发生变化时，那些借款的人尤其暴露，并加入了抛售股票并试图赎回债务的热潮。

　　2.保证金购买

　　与赊购有关的是以保证金购买股票的做法。这意味着您只需支付股票价值的 10% 或 20%；这意味着您借入了股票价值的 80-90%。这使得更多的钱可以投入到股票中，从而增加了它们的价值。据说有很多“保证金百万富翁”投资者。他们通过边际购买和观察股价上涨赚取了巨额利润。但是，当价格下跌时，它让投资者非常暴露。当股市下跌时，这些保证金百万富翁被消灭了。它还影响了那些向保证金购买者借钱的银行和投资者。

　　3. 非理性繁荣

　　许多股市崩盘可以归咎于过度繁荣和错误的预期。在 1929 年之前的几年里，股票市场提供了获得巨额财富的潜力。这是新的淘金热。人们购买股票是为了赚更多的钱。随着股价上涨，人们开始借钱投资股市。市场陷入了投机泡沫。– 股价不断上涨，人们觉得他们会继续这样做。问题是股价与股价的实际潜在收益脱节了。价格不是由经济基本面推动的，而是投资者的乐观/热情。从 1923 年到 1929 年，每股的平均收益增长了 400%。那些质疑股票价值的人往往被贴上末日贩子的标签。这不是第一次投资泡沫，也不是最后一次。

　　1929 年 3 月，股市出现了第一次重大逆转，但这种小恐慌被克服，导致 1929 年夏天强劲反弹。到 1929 年 10 月，股票被严重高估。当一些公司在 10 月 24 日（黑色星期四）发布令人失望的业绩时，一些投资者开始觉得这是TX利润的好时机；股价开始下跌，恐慌性抛售导致价格大幅下跌。摩根大通等金融家试图通过购买股票来支撑价格来恢复信心。但是，这并没有改变市场情绪的快速变化。10 月 29 日（黑色星期二），股价单日下跌 400 亿美元。到 1930 年，股票价值下跌了 90%。牛市已被熊市所取代。

　　经济下滑

　　4.生产与消费不匹配

　　1920 年代，生产技术取得了长足进步，尤其是在汽车等行业。生产线实现了规模经济和产量的大幅增长。然而，购买昂贵汽车和消费品的需求却难以跟上。因此，在 1920 年代末期，许多公司都在努力出售其所有产品。这导致一些令人失望的利润结果导致股价下跌。

　　1929年，随着汽车销量下降、钢铁产量下降和住房建设放缓，经济已经出现了警告信号。然而，尽管有这些警告信号，人们仍然继续购买股票。

　　5. 农业衰退

　　甚至在 1929 年之前，美国农业部门就在努力维持盈利能力。许多小农户因为无法在新的经济环境中竞争而被迫破产。更好的技术正在增加供应，但对食品的需求并没有以同样的速度增长。因此，价格下跌，农民收入下降。该部门存在职业和地域的固定性，失业农民很难在经济的其他地方找到工作。

　　金融危机

　　6. 银行系统的弱点

　　在大萧条之前，美国银行体系的特点是拥有许多中小型公司。美国有超过 30,000 家银行。这样做的结果是，如果出现存款挤兑，他们就很容易破产。尤其是农村地区的许多银行因农业衰退而倒闭。这对金融业的其他部分产生了负面影响。1923 年至 1930 年间，有 5,000 家银行倒闭。

　　七、货币政策的作用

　　从 1928 年初，美联储开始提高利率——部分原因是担心股价飙升。将利率提高到 6% 是降低经济增长和减少股票需求的一个因素。