中概股回归，23家中概股回归港股背后：二次上市成“主流”创投股东期待估值修复
随着中概股退市风波犹存，越来越多中概股开始选择赴港二次上市。
7月13日，诺亚控股（6686.HK）正式在香港交易所挂牌上市，成为首家实现港股美股两地上市的中国独立财富管理机构。
“更重要的是，香港二次上市可以令中概股持续获得国际投资者支持同时，吸引众多看好中国经济发展的香港本土资本。”他指出。
目前，中概股回归港股，主要有三种路径，分别是双重上市（即在美股与港股分别重新完成IPO步骤发行股票融资，但相关股票无法相互流通），先私有化后上市与二次上市。
所谓二次上市，是指中概股在美股、港股两地上市相同类型的股票，并通过国际托管行和证券经纪商实现股份跨市场流通，且中概股在美股、港股两地的市值几乎相同，不存在所谓的价差。
在他看来，目前中概股之所以积极寻求回归港股，除了有效对冲美股市场退市风险，另一个重要原因是解决估值偏低问题。
中信建投发布的研究报告指出，2021年2月至2022年3月期间，受中美关系紧张、中概股审计监管与退市风波的影响，逾280多只中概股市值从峰值2.8万亿美元大跌至1.4万亿美元，缩水约一半，众多业绩卓越的中概股面临估值被低估的窘境。
值得注意的是，诺亚控股此次回归港股时，共发售110万股，其中国际发售部分获得5.9倍超额认买，超过香港本地公开发售部分（3.3倍），表明国际投资者似乎更看好港股二次回归的估值修复前景。
“以往诺亚控股在美股上市时，股东主要以欧美投资机构为主，如今我们希望通过回归港股，能吸引更多亚太地区机构投资者入股，进而形成更强的业务协同效应，共同做大做强亚太地区业务规模。”他直言。
在他看来，下半年中概股或将掀起回归港股的“高潮”，尤其是生物科技、电商、半导体研发、AI人工智能、新经济等领域的中概股，只要符合赴港二次上市条件，基本都会陆续公布回归港股方案。
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