舟山概念股，舟山有望入围第三批自贸区 相关概念股或将受益

　　舟山筹建自由贸易试验区方案已进入审批环节，舟山非常有望入围第三批自贸区。

　　金鹰股份（600232）：公司地处浙江省舟山市定海区小沙镇，是在舟山新区内的一家上市公司。公司绢纺和亚麻生产规模分别达6万纺锭和7.2万纺锭，市场占有率15%以上和约16%，均为行业内全国最大规模企业。2013年年报披露，2014年，公司将以品牌发展战略为核心，努力把握舟山群岛新区建设的历史机遇，优化完善产业结构，实现资源的更为有效配置，预计公司全年主营业务收入13.8亿。

　　宁波港（601018）：宁波-舟山港包括宁波港口和舟山港口，位于极具战略意义长江三角洲，地处我国南北沿海航线和长江黄金水道交汇点，是处理集装箱，矿石，原油，煤炭，液体化工产品等货物装卸国际枢纽港口，具有极佳区位优势，宁波港口水深流顺，常年不冻，与宁波港口隔海相望舟山群岛为宁波港口提供天然屏障，因此宁波港口自然条件十分优越，在宁波港口的码头年可作业天数达350天以上，与100多个国家及地区约600个港口开展贸易运输往来。随着船舶大型化趋势日益凸现，1万TEU(国际标准箱单位)以上的集装箱船舶将大幅度增加，宁波港的深水优势将得到更加充分的发挥。

　　相关概念股

　　*ST中昌:深耕大数据智能营销企业级云服务商

　　深耕教育行业, SaaS智能营销软件和营销托管齐头并进,相辅相成.博雅立方主业为大数据SaaS营销软件和数字营销托管, 主要客户来自教育行业,2014年完成营收2.4亿元(同增92%), SaaS软件和营销托管收入占比5%/95%,毛利占比30%/70%,软件净利占比更高, 2015年前三季度净利润1692万元.公司SaaS主要产品为大丰搜系列软件,营销托管主要为KA客户,80%收入来自百度,技术与营销齐头并进,相辅相成.

　　大数据智能营销十倍空间可期,企业级云计算爆发在即.数字营销行业的竞争将从粗放式/资源式转变为精细化/智能化, 大数据营销1.0基于用户识别与数据挖掘,提高流量转化率和营销ROI.2.0打通企业内外部数据, 实现步骤优化重构和资源优化配置.易观智库预测2018年大数据营销规模将超276亿元, 十倍空间可期.未来高科技中小企业数量将显著增加,加上企业管理信息化要求不断提高,我国SaaS云计算服务市场需求爆发在即.

　　风险因素.公司2015年亏损被暂停上市或退市,重组方案未获通过等.

　　中信证券（600030）预计公司2015-2017年完全摊薄后EPS为0.01/0.17/0.26元,考虑到公司所处的大数据智能营销和下游教育行业持续高增长,公司自身规模较小成长性突出,给予2016年1.2倍PEG(可比公司平均PEG1.7),对应PE86倍,目标价14.6元,首次覆盖给予"买入"评级.

　　宁波建工:区域基建龙头切入IDC量通商业化先驱

　　区域基建龙头切入IDC建设运营领域.公司是一家大型区域性综合建筑公司, 2015年出资8800万元间接持有中经云12%股权, 切入IDC建设运营领域.获取IDC建设订单同时还能分享运营收益.近日公告中标中经云IDC建设6.18亿元订单,我们预计IDC建设净利率10%,后续中经云新建机柜,公司还将获得IDC建设订单.

　　国内第三方IDC市场空间广阔:IDC是IT设备的载体,随着网络数据量的指数级增长和摩尔定律失效, 硬件计算密度和存储密度增速放缓,对于IDC机柜的需求将会不断增加.过去5年中国IDC市场复合增速38.5%,我们预计未来3年还将保持30%以上的增速.国内IDC市场三大基础运营商占据主导地位,随着基础运营商投资重心的转移,第三方IDC获得更广阔的发展空间.云计算的兴起和产业资本的介入,将使得单纯提供机柜出租的批发型IDC服务商成为近期投资增长的主流.

　　中经云拥有技术和股东优势,将成为盈利出众的第三方IDC服务商:一线城市IDC需求旺盛,供给却被严格控制,未来一线城市的新增机柜牌照将成为优质稀缺资源.

　　中经云背靠国家信息中心,在获取一线城市新增IDC机柜牌照资源上有一定优势.

　　同时,这一背景还将会给中经云IDC业务带来政府,金融等优质客户资源.中经云拥有国家级的高可用生态云计算数据中心,硬件设备突出.掌握了大数据冷冻,安全网络,安全存储等多项先进技术,在为客户提供高规格全方位的IDC服务的同时,还能降低IDC运营成本, 提高盈利能力.参照世纪互联和光环新网（300383）在北京的机柜租金,我们测算中经云IDC运营净利率可达20%, 2017年净利润可到2亿中经云控股发起中经量通,成为量子通信商业化先驱:量子通信的高保密性将成为信息安全的必然方向.我国量子通信技术世界领先, 产业化走在前列.中经云与量子通信技术鼻祖科大国盾合资成立中经量通,作为量子通信的商业化推广者.我们认为未来中经云将从1)提高IDC产品溢价2)获取量子通信通道费用3)获取商业化咨询服务费三方面受益于量子通信的商业化推广.

　　华泰证券（601688）认为公司的合理市值50~55亿元,对应股价10.2~11.3元.首次覆盖,给予"买入"评级.

　　风险提醒:经济持续下滑致使公司施工订单转化率降低;IDC机房建设慢于预期.

　　宁波港:港口整合意义重大,业绩增厚效果有限

　　公司定增收买舟港股份.16年1月27日公司公布定增预案.公司拟30.12亿元向宁波舟山港集团定增不超过3.69亿股(每股8.16元)收购其持有的舟港股份85%股份(舟山港集团将予以注销).本次重组前, 公司持有舟港股份5.9%的股份,本次重组后,公司将持有舟港股份90.9%的股份,舟港股份持有公司0.17%股份(会转让并解决交叉持股问题).

　　舟港股份情况.舟港股份成立于99年, 是舟山港域最大公共码头运营商,主营业务包括港口装卸仓储,港口配套服务及港口综合物流.舟港股份所属码头主要用于接卸外贸货物, 市场定位于大型散货船舶的中转储备.14年舟山港域港口吞吐量3.47亿吨,舟港股份权益货物吞吐量为5227.7万吨,占舟山港域总吞吐量的15.07%(舟山港域以货主码头为主).而14年公司货物吞吐量为5.39亿吨,舟港股份的货物吞吐量只有公司的10%左右.

　　加快宁波-舟山港一体化,打造浙江港航强省.本次重组将加快宁波-舟山港一体化,实现两港优势互补,充分发挥宁波港金钱优势,管理优势和国际影响力,有效挖掘舟山港的资源优势和发展潜力,不断放大"1 1>2"的整合效应,促进宁波和舟山的两地双赢,进而推动浙江海洋经济强省建设;

　　通过港口资源合理整合,让港与港之间充分发挥各自的优势资源,优化码头资源配置, 提高码头资源综合利用能力,避免重复建设和恶性竞争;给我国区域港群资源整合提供良好范例.

　　对业绩提升不大.以15年11月30日为截至时点,此次整合后公司总资产将从492.28亿提升到564.36亿.归属母公司所有者权益从321.6亿增长到335.25亿;营业收入从158.26亿提升到159.65亿,净利润从25.63亿增长到26.66亿.无论是业务量,资产还是收入利润规模,注入舟港股份对公司提升作用有限.

　　中原证券预计15年公司每股收益为0.22元,16年完成定增后每股收益为0.23元,市盈率分别为37.09倍和35.48倍.由于公司从15年8月3日开始停牌且目前市盈率相比同类公司上港集团（600018）的17倍高出很多,公司复牌后股价会有调整要求.因此,我们调降公司至"观望"的投资评级.

　　风险提醒:经济和贸易低迷导致港口业增速放缓.

　　金鹰股份:11年净利或增168%,市净率计估值区间为6.57-8.45元

　　2011年上半年, 公司实现营业收入5.40亿元,同比上升36.22%,实现归属于上市公司股东净利润0.14亿元,同比上升322.05%,每股收益0.037元.

　　使用英策咨询上市公司财务模型对金鹰股份2011年全年业绩进行的预测显示,公司2011年全年主营业务收入为10.91亿元,同比增长9.91%,全年实现净利润0.27亿元,同比增长168.47%.按公司目前发行股数3.65亿股计算,预计2011年其全年每股收益为0.07元(2010年EPS为0.03元),年末每股净资产为3.36元(2010年为3.39元).

　　10月10日,公司股价报收6.50元,涨0.15%.英策估值网依照收盘时行业平均市净率2.51倍的市场估值水平计算,其每股价值为8.45元;依照市净率1.95倍的市场估值水平计算,其每股价值为6.56元.

　　从技术面上看,近期公司股价处于2009年以来的长期上升趋势线附近,在6.30元一线具有较强的支撑,9月29日的跳空长阴线释放出强烈的下行信号.系统性风险方面,数据显示公司股票β系数为1.32,系统性风险高于大盘.(英策咨询)

　　宁波海运:高基数致利润减少,受益国企改革和区域政策

　　调整航线结构, 提高内贸货和长协矿比例稳定业绩:Q3内沿海干散市场持续低迷,运价创下历史最低水平,远洋市场虽有所反弹但运价仍在历史地位附近波动.公司在实际控制人浙能集团的支持下将运力向国内市场倾斜扩大了内贸运量, 长协大客户占比也比去年提升10%左右,这保证了在市场极度低迷的情况下公司航运业务仍可盈利.

　　高运价基数致航运收入同比下降,收支倒挂毛利减半:由于去年Q3后期运价大幅飙升, 公司提高了市场货承运比例造成较高的收入基数导致了今年Q3收入下降9%.同时,公司继续大力租船扩大沿海运输量使租船成本大增,加上人工等其他成本上升,Q3整体营业成本小幅上升3%.收支负向剪刀差使母公司毛利率从去年的23%大幅跳水至12%,毛利大幅减少51%.

　　高速业务费用增长趋缓,Q3内继续减亏:今年前三季度高速业务成本增长为15.8%,增速较上半年放缓1.7%,通行费收入增长9%.Q3内高速公司仍然亏损520万,但同比减亏150万.

　　国金证券（600109）调整公司14~16年的盈利预测至0.013元, 0.1元和0.11元,对应当前股价的PB为2.17X,1.96X和1.96X.

　　受铁矿石出货量增加带动海岬型船运价大幅飙升提振, 四季度内沿海运价将有所反弹.预计在限量保价, 煤炭冬储的大背景下,四季度国内煤加将反弹10%以上,国内煤价企稳反弹也将带动国际煤价走强, 主要进口国补库存需求和采购积极性提高将推动煤炭海运费反弹,公司业绩有望得到改善.作为首批国企改革试点企业浙江集团旗下唯一煤炭航运平台,浙江国企改革有望加快公司聚焦主业,对航运资产整合注入和对扭亏无望低效资产转让清算的步伐,这将利好公司盈利水平和资产质量.考虑到公司同时受益海上丝绸之路,长江黄金水道,舟山群岛新区建设等,维持"买入"的投资评级.